Глобалните запаси от петрол са изчерпани, следващият скок на цените може да разтърси икономиките и пазарите

Някои се опасяват, че следващото покачване на цените на петрола би представлявало риск за икономическия растеж, доходността на облигациите и бичия пазар на акции.

„Приближаваме се до нечувани нива на запасите. Искам да кажа, наистина, наистина ниски нива. Може да се спори дали това ще достигне тези наистина ниски нива след две или три седмици. Но щом стигнете до този момент, ще видите как цените рязко се покачват“, каза Нийл Чапман, старши вицепрезидент на Exxon Mobil, на конференцията на Bernstein в Ню Йорк на 28 май.

Чапман каза, че ако нивата на запасите паднат значително, цената на остарелия сорт Brent, който се използва за определяне на цената на повече от 60% от световно търгувания суров петрол, може да поскъпне до 150 или 160 долара за барел.

Запасите от суров петрол и освобождаването на стратегически резерви държаха цените на петрола донякъде под контрол през четирите месеца, в които войната с Иран не позволяваше доставките да достигнат до голяма част от света. Фючърсите на суровия петрол се търгуваха под 100 долара за барел, въпреки че проливът остава ефективно затворен.

В продължение на дни президентът на САЩ Доналд Тръмп заявява, че споразумение за повторно отваряне на пролива е неизбежно. Но засега то е неуловимо, а предупрежденията от петролната индустрия стават все по-остри.

Ако намаляването на запасите продължи със сегашните си темпове, спадът в световните запаси от петрол може да достигне критично ниски нива точно когато лятното търсене на горива достига своя пик, заяви във вторник ръководителят на отдела за петролна индустрия и пазари на Международната агенция по енергетика Торил Босони.

„След като те (възглавниците) изтънеят, цените трябва да свършат по-голямата част от корекционната работа. Това означава, че или потребителите плащат повече, или търсенето ще бъде унищожено“, каза Мехмет Бечерен, вицепрезидент и старши пазарен стратег в Rosenberg Research, който заяви, че повратна точка може да бъде достигната до края на юни.

„След като навлезем във втората половина на юни, е вероятно да видим бързо покачване на цените на петрола“, освен ако пропускателната способност на Ормузкия проток не се нормализира до нивата отпреди конфликта, прогнозират Data Assets и Alpha Group на JPMorgan, позовавайки се на проучване на банката.

В САЩ, най-големият производител на суров петрол в света, запасите от суров петрол, включително Стратегическия петролен резерв, са спаднали до 791 милиона барела през седмицата до 29 май, което е най-ниското им ниво от февруари 2024 г., съобщи в сряда Администрацията за енергийна информация.

Запасите от суров петрол в САЩ са намалели с почти 64 милиона барела от началото на войната и падат вече осем поредни седмици.

САЩ са в процес на освобождаване на 172 милиона барела от SPR, част от координирани усилия на МАЕ за освобождаване на рекордните 400 милиона барела петрол за борба с покачващите се цени.

Тези освобождавания на запасите, наред със спада в китайския внос на суров петрол по море, който през май достигна най-ниското си ниво от близо 10 години, помогнаха за потушаване на част от шока в предлагането.

„Мисля, че рискът от втори ценови шок е реален, но ключовият момент е, че той може да произтича от изчерпването на буферите, а не от самото първоначално затваряне на Ормузкия проток“, каза Шохрух Зухритдинов, базиран в Дубай петролен търговец.

Намаляването на стратегическите петролни резерви на САЩ, заместването на горивата и други фактори, които ограничиха скока на цените, може да не са достатъчни, ако смущенията се проточат, заявиха анализатори от Data Assets и Alpha Group на JPMorgan.

Белият дом не отговори на искането за коментар.

Инвеститорите заявиха, че конфликтът е вложил трайна рискова премия в суровия петрол, с верижни ефекти върху инфлацията, доходността на облигациите и потребителските разходи.

Последните събития предполагат трайна структурна промяна на енергийните пазари, каза Джоузеф Таниъс, главен инвестиционен стратег в Northern Trust Asset Management.

„Ормузкият проток вече е твърдо установен като постоянна геополитическа преграда“, каза Таниъс, добавяйки, че връщането към цените на петрола отпреди войната под 70 долара изглежда малко вероятно, дори ако напрежението намалее.

В резултат на това той вижда неравномерно глобално въздействие, като Европа и Азия остават по-уязвими към устойчивата инфлация на енергийните цени, докато САЩ, нетен износител, са сравнително по-добре изолирани.

По-високите цени на петрола са „скромен насрещен вятър“ за американската икономика, каза Адам Шиклинг, старши икономист във Vanguard, благодарение на вътрешното производство на петрол и силните инвестиции в изкуствен интелект, които компенсират натиска върху потребителите.

И все пак, в сценарий, при който цената на суровия петрол се повиши до около 120 долара за барел и се задържи там в продължение на една година, икономическият растеж на САЩ може да се забави с около 0,4 процентни пункта, според оценките на Vanguard.

За домакинствата въздействието зависи по-малко от точното ниво на цените на петрола и повече от това колко дълго те ще останат високи. Потребителите запазват известен буфер, като разходите за горива представляват по-малък дял от доходите, отколкото при предишни петролни шокове. Но този буфер намалява с времето.

Ако цените останат високи през следващите три месеца с началото на летния шофьорски сезон, пебителските разходи биха могли да се забавят още повече, каза Фил Бланкато, главен пазарен стратег в Osaic.

„Потребителските настроения вече са на рекордно ниски нива, но ако цените на петрола останат тук още три месеца или се покачат значително в краткосрочен план, започнете да търсите реално икономическо въздействие“, каза Бланкато, настоявайки за диверсификация на портфолиото, включително търсене извън акциите.