Акциите на Brown-Forman затвориха във вторник с 1% по-ниска цена – 26,56 долара, което е доста под цената на офертата на Sazerac.

Частната компания Sazerac се появи като кандидат за Brown-Forman миналия месец, след като Brown-Forman и Pernod разкриха преговори за евентуално сливане. Тези разговори приключиха в края на април, след като компаниите не успяха да постигнат взаимно приемливи условия.

Sazerac, която притежава над 500 марки, включително уиски Buffalo Trace и Fireball, и е контролирана от семейство Голдринг, е подала оферта за 15 милиарда долара за Brown-Forman през април.

Офертата е била финансово подкрепена от Wells Fargo и Apollo Global Management и би дала възможност на акционерите от клас А на Brown-Forman да получат пари в брой или да прехвърлят акциите си в новата компания, добави източникът.

Sazerac и Brown-Forman отказаха коментар. "Уолстрийт Джърнъл" първи съобщи за развитието.

Отхвърлянето на предложението на Sazerac идва в момент, когато индустрията за спиртни напитки се бори с продължителен спад, тъй като намаляващата консумация на алкохол е свила обемите в целия сектор.

Коефициентите за компаниите за потребителски стоки са спаднали рязко и все по-често сключващите сделки виждат мащаба като решение, казват банкери и анализатори.

Семейство Браун, което контролира Brown-Forman, е предпочело потенциална продажба на Pernod пред конкурентното предложение на Sazerac, съобщи източник, запознат с въпроса, пред Ройтерс миналия месец. Семейството е гледало на Pernod като на по-престижен купувач, с портфолио от по-силни и по-разпознаваеми марки, добави източникът.

Марките на Pernod включват ирландско уиски Jameson, водка Absolut и ром Malibu.

Структурата на двете потенциални сделки също се различава рязко. Предложените от Pernod условия е щяло да бъдат предимно сделка с акции, подобна на сливане на равни, което би позволило на семейство Браун да запази значителен дял и известно влияние в обединената компания, съобщи източник пред Ройтерс миналия месец.

Подходът на Sazerac, за разлика от него, би изисквал повече пари, по-висок ливъридж и на практика би принудил семейство Браун да се откаже от контрола.

Sazerac генерира годишни нетни продажби от над 6 милиарда долара, надминавайки около 4 милиарда долара годишни нетни продажби на Brown-Forman.

Според някои анализатори, обединението между съседите от Кентъки би създало доминиращ американски играч, контролиращ приблизително 30% от американския пазар на уиски. Комбинацията от двете би означавала и по-голямо влияние в преговорите с големите американски дистрибутори.