Южнокорейският технологичен гигант увеличи оперативната си печалба 19 пъти, но опасенията за бъдещото търсене на AI чипове доведоха до рязък спад на акциите
Samsung Electronics във вторник отчете 19-кратен скок на оперативната печалба за второто тримесечие, надминавайки комбинираните си приходи за последните три години, но инвеститорите изтриха пазарната ѝ стойност с над 80 милиарда долара поради опасения относно това колко дълго ще продължи бумът на изкуствения интелект.
Въпреки че Samsung се възползва изключително много от бума на центровете за данни с изкуствен интелект, който доведе до рекордно високи цени на чиповете за памет, перспективите за производителите на чипове са помрачени от опасенията, че американските технологични гиганти може да забавят своите инфраструктурни планове и да ограничат търсенето на чипове.
Според регулаторен документ Samsung оцени оперативната печалба за периода април-юни на 89,4 трилиона вона (58,44 милиарда долара), което е по-добро от очакваното от LSEG SmartEstimate - 87,3 трилиона вона. Година по-рано компанията отчете печалба от 4,7 трилиона вона. Приходите вероятно ще се увеличат със 129% до 171 трилиона вона спрямо година по-рано.
Акциите на южнокорейския технологичен гигант все пак паднаха с 10,1% и завършиха със спад от 6,9%, докато конкурентът му SK Hynix завърши с 6% спад, дърпайки бенчмарка KOSPI към спад от 4,9%.
Анализаторите отдават спада на някои високи пазарни очаквания и опасения, че разходите за центрове за данни с изкуствен интелект може да се забавят.
"Силните печалби на Samsung бяха широко очаквани и до голяма степен бяха заложени в цената, след като акциите им се покачиха преди резултатите", каза Алберт Йонг, управляващ партньор в Petra Capital Management, която притежава акции на Samsung.
Инвеститорите остават загрижени за устойчивостта на бума на изкуствения интелект и риска от по-бавни разходи за инфраструктура за изкуствен интелект от страна на големите американски технологични компании.
Цените на чиповете памет продължиха да се покачват през тримесечието, тъй като разходите за изкуствен интелект се разшириха отвъд високоскоростната памет (HBM) към конвенционалните DRAM и NAND продукти. Миналата седмица Citi Research заяви, че средните продажни цени на DRAM и NAND са се увеличили съответно с 44% и 53% на тримесечна база през второто тримесечие.
Анализаторът на Morningstar Джинг Джие Ю обаче заяви, че прогнозата за приходите на Samsung не е толкова силна, колкото се очакваше.
"Вярваме, че лекото понижение на приходите се дължи до голяма степен на по-умерени от очакваните покачвания на цените на DRAM паметта, което вероятно е уплашило инвеститорите, които все повече ценят структурната здравина в цените на паметта", каза Ю, анализатор в Morningstar.
Печалбата на Samsung скочи, въпреки че компанията задели средства за значителни бонуси за работниците си в производството на полупроводници, както беше договорено в споразумението за заплатите през май, обвързващо възнагражденията им с оперативната печалба.
Без тези разходи оперативната печалба вероятно щеше да надхвърли 100 трилиона вона, според анализатори.
Анализаторите заявиха, че бързият растеж на производството на HBM е ограничил предлагането на конвенционални продукти с памет, използвани в смартфони, персонални компютри и корпоративни сървъри, което допълнително подкрепя цените.
"Уверени сме, че печалбите ще се появят", каза Райса Расид, глобален пазарен стратег в JPMorgan Asset Management в Сингапур, но добави, че "ще видим умереност" в доходността, като трицифрените печалби от първата половина на годината е малко вероятно да бъдат повторени.
Въпреки че се очаква бизнесът с памети на Samsung да отчете още едно тримесечие на силни приходи, анализаторите казват, че загубите в бизнеса с леярски и логически чипове (LSI) вероятно ще се увеличат, тъй като разходите за бонуси са разпределени в цялото подразделение за полупроводници.
Samsung планира да обяви подробни резултати на 30 юли, включително разбивка на приходите на всяко от своите бизнес подразделения.
В бъдеще анализаторите казват, че най-големият риск за бума на паметта ще бъде забавянето на инвестициите в инфраструктура за изкуствен интелект.
Инвеститорите също така изразиха загриженост, че големите технологични компании, като Meta, Microsoft, Amazon и Alphabet, ще трябва да вземат големи заеми, за да финансират инфраструктура за изкуствен интелект с несигурна възвръщаемост, което също би могло да намали търсенето на чипове.
В доклад от понеделник Morgan Stanley заяви, че скорошната слабост на акциите на полупроводниковите компании вероятно ще продължи, тъй като инвеститорите се готвят за "повече дисциплина по отношение на капиталовите разходи в краткосрочен план“ от страна на хиперскалерите.
"Търговията с полупроводници най-накрая започна да губи инерция след историческия ръст от края на март", се казва в доклада.
Миналата седмица Samsung Electronics и SK Hynix обявиха един от най-големите залози досега за бума на изкуствения интелект с инвестиции на стойност стотици милиарди долари, но планираното изграждане на капацитет разпали опасения от болезнена равносметка, ако разходите за изкуствен интелект намалеят.
В понеделник SK Hynix стартира продажба на акции в САЩ, за да набере 43 трилиона вона. Акциите ще започнат да се търгуват в петък, което ще бъде пореден тест за доверието на инвеститорите в сектора.
