Икономика

Китайските пазари прикриват крехка икономика и социално недоволство

25 ноември 2025, 07:30
Таралеж МТ

AP/БТА

Китайската икономика е в стагнация. Основните показатели сочат, че официалните данни за брутния вътрешен продукт са преувеличени

Китайските комунисти се завръщат на мода, поне в международните финансови центрове.

Чуждестранните инвеститори, които някога наричаха Китай „неинвестиционен“, сега се изливат на фондовите пазари на страната. Според Института за международни финанси, офшорните притоци в китайски акции през периода януари-октомври са се увеличили с 443,9% в сравнение със същия период на миналата година.

Наблюдателите обаче не са сигурни, че това е добра идея. „Много инвеститори са се хванали на гърлото“ на разказа, че „нищо няма да попречи на глобалното възход на Китай“, пише Рана Форухар от Financial Times. Инвеститорите, отбелязва тя, вярват, че Пекин вече е спечелил търговската война с президента Доналд Тръмп и е готов да доминира в чиповете и изкуствения интелект. Китай, според мнението, със сигурност ще бъде новият глобален хегемон.

Дори Форухар, някогашна „китайски бик“, сега не споделя оптимистичната линия. Фундаменталният характер на режима, твърди тя, прави Китай неподготвен да води света.

Форухар е права. Ако погледнем по-отблизо, оптимистичният наратив изглежда погрешен.

От една страна, китайската икономика е в стагнация. Основните показатели сочат, че официалните данни за брутния вътрешен продукт са преувеличени.

По-фундаментално, Си Дзинпин тласка изтощен икономически модел до точката на счупване. Например, десетилетия на безумни свръхинвестиции в имоти създадоха балон. Според Хе Кенг, бивш висш служител по статистиката, Китай има достатъчно свободни жилища за цялото население от 1,4 милиарда души. Това екстремно свръхпредлагане не може да бъде дефлирано без срив или, още по-лошо, десетилетие или повече стагнация в японски стил.

Си също така ръководеше мащабното презастрояване на инфраструктурата, особено на високоскоростната железопътна мрежа. Китайската железопътна технология е великолепна, но системата губи много пари, нещо, което би било очевидно, ако China State Railway Group Co. правилно отчете капиталовите разходи и обслужването на дълга.

Си обаче не променя курса. На Четвъртия пленум на Комунистическата партия миналия месец той разкри 15-ия петгодишен план, който обхваща половин десетилетие, започващо следващата година. Планът предвижда „висококачествено развитие“ чрез напреднали технологии.

В резултат на това Китай развива най-ефективното производство в света – „тъмните фабрики“ на страната са толкова автоматизирани, че няма светлини на поточните линии, защото не са необходими хора – и залива света със своите продукти.

„Това, което прави Китай уникален, не е технологията, а политическата среда, ускоряваща нейното внедряване“, пише Дезмънд Шум, автор на „Червена рулетка“, в X. „В демокрациите автоматизацията се забавя от избори, синдикати, неправителствени организации и съдилища. Китай няма нито един от тези амортисьори. Когато държавата натиска, системата се движи.“

Китайската комунистическа партия създаде „инженерна държава“. Неговите лидери, казва Дан Уанг, автор на „Breakneck: China's Quest to Engineering the Future“, „се отнасят към обществото като към голям инженерен проект, където хората са поредният строителен материал, който ръководството просто иска да промени и унищожи, ако е необходимо“.

„Строителният материал“ на Китай – неговият народ – сега е изключително нещастен. През това десетилетие мракът е обгърнал китайското общество, нещо очевидно по време на строгите карантини заради COVID и особено след неуспеха на икономиката да се възстанови след пандемията.

Всеобхватният песимизъм доведе до това хората да „лежат без работа“ или да се „пенсионират“ – различни начини за отказване от обществото. И хората или отлагат, или отказват да имат деца. Тази тенденция, в комбинация с други фактори, ще доведе до загуба на три четвърти или повече от населението на Китай през този век.

Нищо чудно, че китайските интелектуалци и потребителите на социални медии наричат този момент „боклукчията на историята“ за страната си.

Междувременно Си Дзинпин не реагира на нещастието в обществото, освен като инициира кампания за цензура срещу „прекалено песимистичните настроения“. Най-важното е, че той не е готов да приложи структурни промени, за да даде повече пари в ръцете на обикновените хора, наречени „лаобайсин“.

Потреблението сега представлява около 38% от БВП на страната, което е един от най-ниските проценти в света. Предвид проиндустриалната политика на Си, този процент ще падне още повече.

Си е уверен в хватката си, въпреки че малко икономисти, анализатори или наблюдатели смятат, че неговите планове, зависими от износа, са устойчиви. Световните пазари не са достатъчно големи, за да поемат фабричното производство на Китай.

Говорете за краткосрочно мислене. „От десетилетия ни учат да мислим, че Китай е култура на стратегия, че винаги възприема дългосрочната, търпелива перспектива“, каза ми Блейн Холт, пенсиониран генерал от ВВС на САЩ и сега наблюдател на Китай. „Комунистическата партия днес виси на косъм и се чуди как ще се справи с останалата част от ноември, а не с останалата част от този век. Дългосрочно сега означава месеци, а не десетилетия.“

„Това е мощна производствена машина, разположена върху крехка социално-икономическа структура“, пише Шум, визирайки Китай. „Запалима комбинация – а не среда, която чуждестранният капитал е нетърпелив да гарантира.“

Засега чуждестранният капитал е нетърпелив, но Китай е наказвал инвеститори и преди.

Чужденците почти сигурно ще загубят пари отново, предвид нестабилния характер на икономиката и обществото.

Автор: Gordon G. Chang Fox News